昨夜，紐交所大廳遍布Snap的明黃色標志，Snap正式掛牌上市。其開盤價就達到了24美元，比17美元的發(fā)行價大漲41.2%，整體市值已經(jīng)超過3個 Twitter的當前市值。但熱鬧之下也有人質(zhì)疑，眼下的高股價可能只是曇花一現(xiàn)。

開門紅：首日股價上漲44%，收盤市值達283億美元

 

據(jù)現(xiàn)場報道，Snap以每股24美元，高出發(fā)行價40%的價格上市后，股價就一直保持平穩(wěn)，看起來像是，開盤時投資者就已經(jīng)釋放了全部的熱情。到收盤時，股價上漲44%，市值達到283億美元。

上市成功，兩位創(chuàng)始人的身家也水漲船高。從Snap股票開始交易的那一刻，它的90后創(chuàng)始人身家就超過了30億美元，人和人之間的差距不要太大啊。

 

但在市值估算上，283億美元還只是保守估計。一些分析師用股價乘以外在流通股票總量，得出283億美元的市值，按照這一數(shù)字，Snap已經(jīng)超過了3個 Twitter的當前市值！另一些分析師則使用完全攤薄估值法，由此得出的市值更接近343億美元。

 

不過，Snap的股權(quán)結(jié)構(gòu)很有意思，此次IPO，Snap公開發(fā)行的股票不享受任何投票權(quán)，而兩位創(chuàng)始人的總投票權(quán)達到88.6%，這一做法連深諳資本的華爾街也聞所未聞。這樣的安排，是創(chuàng)始人希望在公司上市獲得資金支持后，仍然能夠掌握公司的控制權(quán)，但一些投資者顯然缺乏安全感。

 

值不值這個市值？分析師稱目標價僅10美元

 

Snap的首戰(zhàn)告捷，是很多人喜聞樂見的，畢竟自2014年阿里巴巴的以來美股最大的IPO，也是2012年Facebook上市以來規(guī)模最大的美國科技業(yè)IPO，很多人把Snap的上市看作科技企業(yè)再度興起的標桿。

但在Snap高市值的背后，不止一位分析師發(fā)出了“Snap估值過高”的聲音。

 

一位著名互聯(lián)網(wǎng)分析師Brian Wiesser給Snap潑了一盆冷水，她給予該股“賣出”評級而，目標價僅為10美元。她認為：

 

Snap是一家很有潛力的初級階段公司，今后的機會很大，但從目前的長期潛力，以及與落實機會有關(guān)的風(fēng)險來看，它被嚴重高估。”

 

分析師Anthony Diclemente也在周四給予該股“賣出”評級，目標價16美元。

 

“Snap在用戶增速和商業(yè)化增速開始放緩時上市。”他寫道，“我們認為，股價上行空間受制于以下因素：1）增速已經(jīng)放緩的日活躍用戶；2）每用戶平均收入增速放緩；3）Facebook、Instagram和WhatsApp等規(guī)模更大的對手的激烈競爭；4）估值高于目前和未來的增長前景。”

 

現(xiàn)在，Snap已經(jīng)在社交領(lǐng)域占據(jù)了一席之地，但日后它會成為Facebook一樣的顛覆者，還是下一個“用戶增長停滯，產(chǎn)品更新混亂”的Twitter，時間會給出答案。